============================

▶ 모닝 리포트

진행: 김은지

============================

▷두산 / 유진투자증권 / BUY / 1,370,000원(▲)

제목: 3Q25 Review: 신뢰의 도약

> 3Q 매출 4.4조(+76.2% YoY), 영업이익 1,039억(+250% YoY)으로 컨센서스 상회, OPM 2.3% 기록

> 전력·원자력·산업기계 등 전 BG 실적 호조, 2026년 완성차 ODM 본격 확대·수익성 개선 기대

▷LS ELECTRIC / 교보증권 / BUY / 610,000원(▲)

제목: 3Q25 Review: 지금 당장의 실적보다 중요한 것들

> 3Q 매출 1.22조(+19.1% YoY), 영업이익 1,008억(OPM 8.3%)으로 컨센서스 하회

> 26년부터 AI 데이터센터·ESS 수주 확대 본격화, CAPA 확장으로 중장기 성장 가시성 확보

▷메디톡스 / 키움증권 / HOLD / 130,000원(▲)

제목: 건물 사이에 피어난 장미, 3Q 마진 개선세 확인

> 3Q 매출 615억(+14.3% YoY), 영업이익 93억(OPM 15.2%)으로 예상 상회

> 보툴리눔 톡신 내수 호조·해외 수출 회복으로 4Q도 이익률 개선세 지속 전망